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農業部網站24日披露，針對近期生豬價格繼續上漲的情況，農業部畜牧業司司長馬有祥表示，雖然最近豬價持續小幅上漲，但目前已出現補欄過熱現象，產能恢復較快。從豬生長周期來看，下半年生豬市場供應量將持續增加，飼料和動物疫苗的銷量也將隨之提升，行業景氣周期有望延續。
由于生豬養殖盈利豐厚，養殖場補欄積極，行業產能已經步入增長周期。據農業部定點監測顯示，4月生豬存欄環比增長0.6%，已連續兩個月環比增長；能繁母豬存欄連續36個月下降后，首次環比增加，同比降幅也快速收窄。從150個萬頭商品規模豬場數據來看，4月份生豬存欄同比增長0.5%。其中，能繁母豬存欄同比增長6.7%，連續6個月環比增加，后備母豬存欄達到近兩年來新高，同比增長34.1%。仔豬平均售價超過每公斤50元，每頭仔豬利潤超過400元，創歷史新高。另外，對484個種豬場定點監測顯示，今年1月至4月，二元母豬累計銷量同比增長35.8%。
搜豬網監測數據顯示，本周全國瘦肉型豬自繁自養頭均盈利水平連續8周在1000元以上（去年同期盈利僅為11元），連續第19周保持在600元/頭以上的盈利水平。在高額利潤的刺激下，仔豬和母豬的補欄積極性均較高，本周外三元仔豬頭均盈利已達713元，全國后備二元母豬平均價格至2117元/頭。
種種跡象表明，生豬產能已經觸底回升，步入上升通道。養殖高景氣將傳導至飼料、動物疫苗等后周期行業，未來兩年有望迎來盈利釋放期。
飼料行業盈利主要來自于單位毛利率及銷量的變化趨勢，2016年下半年受成本同比大幅下降，以及銷量增長的影響，飼料行業將進入盈利加速期。據安信證券測算，在玉米占比45%、豆粕占比22%的成本結構下。玉米價格每噸下降100元，則豬飼料毛利每噸提高16元；豆粕價格每噸下降100元，則豬飼料毛利每噸提高4.67元。預計今年玉米價格同比降幅在700元/噸以上，使得飼料每噸毛利提高約100元，飼料行業盈利增長將達50%至80%。另外，飼料銷量也將隨生豬存欄量的增加而穩步提升。
從動物疫苗行業來看，我國現行的動物疫苗銷售體系分為政府強制免疫苗和非強制免疫苗。近年來，政府在多地試點招標體制的市場化改革，如果動物疫苗從政府招采成為市場化，將直接打開行業規模空間。以口蹄疫疫苗為例，機構預計，若制度完全市場化后，口蹄疫疫苗市場規模將有5倍的上升空間。同時，隨著我國養殖規模化程度提高和生豬存欄量增長，市場對優質的動保產品需求也將逐步提高，動保企業有望迎來盈利上升的黃金期。
本文關鍵詞：母豬
